The truth behind Harshad Mehta's SBI Scam
Harshad Mehta was an Indian stockbroker and businessman who was involved in a securities scam in the early 1990s. The scam, also known as the Securities Scam of 1992, involved the manipulation of stock prices, mainly in the Bombay Stock Exchange (BSE).
Mehta used a technique called "circular trading" where he bought shares at a low price from one broker and sold them at a higher price to another broker, creating an artificial demand for those shares and driving up their prices. He also used a technique called "ready forward" to get loans from banks by using fake securities as collateral.
The scam came to light in April 1992 when the BSE and the Securities and Exchange Board of India (SEBI) launched an investigation into irregularities in the securities market. Mehta was arrested in November 1992 and charged with several crimes, including cheating, forgery, and criminal conspiracy.
Mehta was convicted in some of the cases and sentenced to prison. He died in 2001, while serving a sentence in a Mumbai jail.
The Harshad Mehta scam had a significant impact on the Indian stock market and the banking sector. It exposed the weaknesses in the regulatory framework and led to the formation of SEBI as a statutory body to regulate the securities market in India. The scam also led to reforms in the banking sector, such as the introduction of risk-based supervision and the strengthening of the banking system's capital adequacy requirements.
హర్షద్ మెహతా ఒక భారతీయ స్టాక్ బ్రోకర్ మరియు వ్యాపారవేత్త, అతను 1990ల ప్రారంభంలో సెక్యూరిటీ స్కామ్‌లో పాల్గొన్నాడు. 1992 నాటి సెక్యూరిటీస్ స్కామ్ అని కూడా పిలువబడే ఈ స్కామ్, ప్రధానంగా బాంబే స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (BSE)లో స్టాక్ ధరలను తారుమారు చేసింది.
మెహతా "సర్క్యులర్ ట్రేడింగ్" అనే టెక్నిక్‌ని ఉపయోగించాడు, అక్కడ అతను ఒక బ్రోకర్ నుండి తక్కువ ధరకు షేర్లను కొనుగోలు చేశాడు మరియు వాటిని మరొక బ్రోకర్‌కు ఎక్కువ ధరకు విక్రయించాడు, ఆ షేర్లకు కృత్రిమ డిమాండ్‌ను సృష్టించి వాటి ధరలను పెంచాడు. నకిలీ సెక్యూరిటీలను తాకట్టు పెట్టి బ్యాంకుల నుంచి రుణాలు పొందేందుకు "రెడీ ఫార్వర్డ్" అనే టెక్నిక్‌ను కూడా ఉపయోగించాడు.
1992 ఏప్రిల్‌లో బిఎస్‌ఇ మరియు సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (సెబి) సెక్యూరిటీస్ మార్కెట్‌లో జరిగిన అవకతవకలపై దర్యాప్తు ప్రారంభించినప్పుడు ఈ కుంభకోణం వెలుగులోకి వచ్చింది. నవంబర్ 1992లో మెహతా అరెస్టయ్యాడు మరియు మోసం, ఫోర్జరీ మరియు నేరపూరిత కుట్రతో సహా అనేక నేరాలకు పాల్పడ్డాడు.
మెహతా కొన్ని కేసుల్లో దోషిగా తేలి జైలు శిక్ష పడింది. ముంబై జైలులో శిక్ష అనుభవిస్తూ 2001లో మరణించాడు.
హర్షద్ మెహతా స్కామ్ భారతీయ స్టాక్ మార్కెట్ మరియు బ్యాంకింగ్ రంగంపై గణనీయమైన ప్రభావాన్ని చూపింది. ఇది రెగ్యులేటరీ ఫ్రేమ్‌వర్క్‌లోని బలహీనతలను బహిర్గతం చేసింది మరియు భారతదేశంలో సెక్యూరిటీల మార్కెట్‌ను నియంత్రించడానికి చట్టబద్ధమైన సంస్థగా SEBI ఏర్పడటానికి దారితీసింది. ఈ కుంభకోణం బ్యాంకింగ్ రంగంలో రిస్క్ ఆధారిత పర్యవేక్షణను ప్రవేశపెట్టడం మరియు బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థ యొక్క మూలధన సమృద్ధి అవసరాలను బలోపేతం చేయడం వంటి సంస్కరణలకు దారితీసింది.